Ticari riskler açısından notu güzelleşen ülke sayısı 2 kattan fazla arttı
Ticari alacak sigortascılığı alanında faaliyet gösteren Allianz Trade’in, ‘ülke riski’ değerlendirmelerinin özetini içeren Ülke Risk Atlası’nın ikincisi yayınlandı. Ülke Risk Atlası her çeyrekte, son ekonomik gelişmeler ve Allianz Trade’in özel datalarıyla güncellenen tescilli bir risk derecelendirme modeline dayanıyor. Raporda, şirketler için ‘makroekonomik düzeyde’ ödeme alamama risklerini etkileyen; ekonomik, politik, iş ortamı ve sürdürülebilirlik faktörlerine ait kapsamlı tahlil ve içgörülere yer veriliyor.
Ülke Risk Atlası’na nazaran Allianz Trade, 2024 yılında 48 ülkenin risk notunu yükseltti ve yalnızca 5 ülkenin notunu düşürdü. Raporda; jeoekonomik çatlakların iş dünyasında inancı sarsması ve global ticareti olumsuz etkilemesi nedeniyle bu olumlu eğilimin 2025-2026 yıllarında çarçabuk aksine dönebileceğine yer veriliyor. Ülke Risk Atlası’nda ülke risklerinin, önümüzdeki aylarda beklenen jeopolitik ve finansal tansiyonlara yüksek oranda maruz kalmaya devam edeceği ve aşağı istikametli risklerin fazlaca somutlaşması ile daha da kötüleşebileceği belirtiliyor.
Türkiye büyümeye devam edecek
Ülke Risk Atlası raporunda Türkiye’ye de yer veriliyor. Türkiye’de büyümenin potansiyel eğilimlere paralel olarak devam edeceği fakat; dış zorlukların artacağı, mali teşviklerin azalacağı ve para siyasetinin bağımsızlığını koruyacağı varsayımları göz önüne alındığında, büyümenin potansiyel tarihi ortalamanın altında kalacağı öngörülüyor.
Rapora nazaran; iktisat siyasetlerine ait ülke profili güzelleşmiş olsa da satın alma gücünün kademeli olarak erozyona uğraması, gerçek döviz kurunun pahalanması ve rekabet gücünün azalması Türkiye’de 2025-2026 yıllarında kurumsal iflaslar üzerinde baskı oluşturabilir.
Ülke riski değerli ölçüde güzelleşti, lakin önümüzde zorluklar var
Allianz Trade’de Gelişmekte Olan Piyasalar Kıdemli Ekonomisti olan Luca Moneta, notları yükseltilen iktisatların global GSYH’nin yaklaşık yüzde 17’sini temsil ettiğini belirterek şu değerlendirmede bulundu: “Not artışlarının çoğunlukla gelişmekte olan piyasalar ortasında olduğunu görüyoruz: En fazla not artışı 13 ile Latin Amerika’da gerçekleşirken, onu 10 ile Gelişmekte Olan Avrupa ve 9 ile Asya-Pasifik takip ediyor. Bu ortada, not indirimlerinin birçok Estonya ve Vanuatu ile Bahreyn, İsrail, Kuveyt’in de dahil olduğu Orta Doğu bölgesinde görüldü; bu durum uzun süren tedarik-zinciri tansiyonlarının ve mali başa baş düzeyinin altında seyreden ham petrol fiyatlarının bir sonucu.”
Allianz Trade CEO’su Aylin Somersan Coqui de yavaşlayan enflasyon, güzelleşen kredi akışları ve likidite şartları sayesinde global ekonomik görünüm güzelleşmiş olsa da düşük gelirli birçok ülkede iş şartlarının hala daha az elverişli olduğunu söyledi.
Coqui, “Yüksek gelirli ekonomiler de uzun periyodik siyasi belirsizlikle karşı karşıya. Ayrıyeten, geçen yıl yaptığımız ülke riski iyileştirmelerinin üçte ikisinin kısa vadeli göstergelere dayandığı, bu iyileşmelerin konjonktürel olduğu ve potansiyel olarak aksine çevrilebilir olduğu unutulmamalı. Bu çerçevede, işletmeler jeopolitik tansiyonlar ve yükselen korumacılık dalgası bağlamında büyüme stratejilerinde dikkatli olmalı. Tedarik zincirlerinin daha da karmaşık hale gelmesi beklenen. Bu da ülke risklerini takip etmeyi daha da değerli hale getiriyor” diye konuştu.
Toparlanmanın kırılganlığı: Şirketleri neler bekliyor?
Bunlara ek olarak Allianz Trade’e nazaran, 2025-2026 yıllarında olumlu ivmeyi bozabilecek çeşitli ögeler var. Bunlardan öne çıkanlar:
– Jeopolitik tansiyonlar: 2024’ün sonlarında ağırlaşan toplumsal, siyasi ve kurumsal çatışmalar
– Ticari savaşı riskleri: Yükselen korumacılık ve tam kapsamlı ticari çatışmalara yönelik potansiyel riskler
– Sivil huzursuzluk ve kutuplaşma: gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalarda artan kutuplaşma
Allianz Trade Ekonomik Araştırmalar Başkanı Ana Boata ise şunları ekliyor: “Tam manasıyla bir ticari savaş büyük bir kaygı kaynağı. Bunun sonucunda ortaya çıkan ekonomik faaliyet kaybı ve enflasyonist baskıların geri dönüşü, yatırımcı itimadını muhtemelen zayıflatır ve uzun periyodik bir ‘bekle ve gör’ moduna yol açar. Öteki huzursuz edici bir gelişme de birçok ülkede halihazırda bariz olan ve toplumsal bölünmeleri ağırlaştırırken kıymetli ekonomik maliyetler doğuran artan kutuplaşma. Enflasyon, mali ayarlamalar ve geciken verimlilik artışı üzere faktörlerin tesiriyle sivil huzursuzlukların sıklığı ve şiddeti artıyor. Bu bağlamda, siyaset yapıcıların artan inanç açığını kapatmaları ve kutuplaşma risklerini azaltmaları gerekiyor.”
